Il Beta è un indicatore di rischio utilizzato per valutare la rischiosità di un titolo azionario rispetto ad un indice di riferimento. Esso è esplicativo solo della parte di rischio sistematico incorporata nel titolo. In formule è dato dal rapporto tra covarianza del rendimento dell’azione con il rendimento di mercato e la varianza del rendimento di mercato.
βi = (COV (Ri,RM))/(VAR (R(M)) ) Misura la variazione percentuale giornaliera nel prezzo dell’azione a seguito di una variazione unitaria percentuale dell’indice di riferimento. A titolo di esempio, un Beta di 2 sta ad indicare che ad una variazione dell’indice di mercato dell’ 1% corrisponde, statisticamente, una variazione del 2% del titolo azionario. Azioni con Beta < 1 sono da considerarsi difensive, azioni con Beta > 1 tendono ad amplificare i movimenti del mercato. In Excel è possibile utilizzare la funzione REGR.LIN per il calcolo del Beta.
Stefano